選擇權策略交易

最近很多剛踏入期貨選擇權市場的投資人

對於選擇權還是不太理解
因此就生出這篇文章 
想用比較好理解的方式的介紹一下 

「到底什麼是選擇權」 

它和期貨一樣屬於槓桿型的衍生性金融商品
英文名Option 市場投資人喜歡簡稱它OP
 
它的價格變動標的主要是加權指數 (也就是大盤/加權)
但其實連動性最高的是台灣指數期貨(也就是大台)
簡單的說:
最後商品的價值在(結算當日)是取決加權指數
而平日商品的價值波動是跟著台指期而變動
 
選擇權 有分買權call 賣權put
所謂的"買權""賣權"  您可以把它視為一種商品
 

 ▌選擇權意義

先解釋單純的買(方)和賣(方)
比如一個價值1000萬的房子(大盤指數)  
您付X塊(權利金) 就能買到這個權利 
或先付X塊保證金 就能去賣出這個權利
 
而這個「權利」分為買權call賣權put
那這裡的"買""賣 "又是什麼意思?
 
用個簡單的想法 
買權裡的 您可視為未來上漲(號)時 有利 
也就是當房子價值(大盤指數)越來越高時 
買權也會越來越貴
 
賣權裡的 則可視為未來下跌(號)時 有利 
也就是當房子價值(大盤指數)越來越低時 
賣權則會越來越貴
 
所以我在跟客戶解釋賣權時我會用0050反(反向ETF) 來舉例
都是當標的物下跌,該商品就會上漲
 

 ▌選擇權操作概念

 
,買權 buy call 您是一個買方 
買進一個 大盤上漲 有利 的商品 (看漲)
,賣權 buy put 您是一個買方 
買進一個 大盤下跌 有利 的商品 (看跌)
 
那當賣方的話 則是相反
,買權 sell call 您是一個賣方 
賣出一個 大盤上漲 有利 的商品 (看不漲)
,賣權 sell put 您是一個賣方 
賣出一個 大盤下跌 有利 的商品 (看不跌)
 
更好理解且好記的方法
可以畫一個表格
 
 
 
 
 
 

 

 

 ▌ 選擇權實際操作方式

當行情您看
偏多時:就可以買買權 或 賣賣權
偏空時:就可以買賣權 或 賣買權
 
不過,就一樣是看多(或看空) 兩種策略的分別又在哪?
 
當買方 通常要行情波動很大時 才能獲利
賣方 則是在盤整時或波動大時 就能獲利
 
以這樣看來 當賣方能獲利的方式好像比較容易
但切忌賣方一但看錯行情 
行情反向大翻轉時 也會損失慘重
 
 
在選擇權的市場裡
買方 付出權利金 損失有限 獲利無限
賣方 收取權利金 獲利有限 但損失無限
因此賣方需要先付保證金 承擔較大的風險
操作上也要特別留意小心
 

▌ 有關實際操作的規則

>選擇權有分週選擇權與月選擇權
週選每週三結算(也是每週三開下週的週選)
月選每個月第3個星期三結算 (注意:有月結當天就沒有週結)
>202104W4→週選,沒有W就是月選
>台指選擇權1點=50元台幣
>選擇權交易時間為日盤8:45-13:45(結算當天到13:30)、夜盤15:00-隔天05:00



以上就是選擇權簡單的介紹😊

-
 
由於選擇權的策略非常多
所以之後的文章會再挑我自己常做的策略做說明
以及解釋一下結算時如何看買方及賣方的獲利
又或者你們有想知道的 也可以留言給我
 
 

 

    華南期貨 KiKi 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()