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上一篇針對小型台積電股期作了簡單的介紹
這一篇則是要介紹

「一般規格的股期」以及
「股期能如何交易,在什麼時機點上可以運用」

▌ 一般規格的股票期貨保證金計算

首先所有一般規格的股票期貨合約規格為：
一口股票期貨=兩張股票標的（2,000股）

📌股票期貨的保證金計算公式：

原始保證金 = 期貨契約價格（標的的現貨價格）x 2,000(股) x 13.5%
維持保證金 = 期貨契約價格（標的的現貨價格）x 2,000(股) x 10.35%

注意：「原始保證金適用比例」有部分股票其比例不同，請依期交所公告為主
https://www.taifex.com.tw/cht/5/stockMargining

📌以台積電為例：

交易買進一口台積電期貨 
以 台積電股票期貨(CDF) 於 03/03的收盤價為 一股 620 元
所需原始保證金為： 620x 2,000 x 13.5% = $167,400 
16萬7400元 就能交易一口台積電股票期貨

若買進兩張台積電股票 
以 台積電 (2330) 於 03/03的收盤價為 一股 622 元
所需資金為： 622x 2,000 = $1,244,000
124萬4000元 才能買進2張台積電股票

 

項目 / 標的	台積電現貨（2330）現股 2 張	台積電期貨（CDF）股票期貨 1 口
03/24 收盤價	594 元/股	593 元/股
原始保證金級距	N/A	13.5 %
所需資金	118.8 萬元	16.1 萬元
交易稅 %	0.3 %（賣出收取）	0.002 %（買賣皆收取）
預估交易稅費用	3,564 元（賣出）	48 元（買賣來回）
預估單次手續費用	1,081 元（電子交易六折計價）	100 元（一口以50元計算）

 

 

 

▌ 小型股票期貨

可看此篇 > https://hiiamkiki.blogspot.com/2021/02/blog-post_24.html

 

 

▌ ETF與大/小型股票期貨資金使用比較

 

項目 / 標的	富邦台灣科技指數 證券投資信託基金(0052)	元大台灣卓越50 證券投資信託基金(0050)	大/小型股票期貨
資金槓桿倍數	0.7倍	0.5倍	4.6~7.4倍

 

 

 

▌ 股票期貨的當沖交易

當沖追求的是高勝率；不是高報酬率
當沖策略的精神是天天有機會，所以不一定每次都能夠有高獲利，
但若是能把握機會常常獲利，那麼累積起來也是會相當可觀的
相反地，波段策略的進場時機點是千錘百鍊，百鍊成鋼，萬中選一的，
而且持有時間長，所以必須要好好掌握住每一次難得的報酬率才行

 

 

▌ 股票期貨當沖的槓桿威力

 

 

 

由上圖所示股票期貨的槓桿特性讓原始投資資金降低
，又能放大持有部位且留倉無利息成本
但是相對地，必須承擔的獲利(虧損)率也會更高，要特別注意

 

 

▌ 一當沖族當沖首選-大小股票期貨(以台積電為例)

台積電現貨與大小台積電股票期貨當沖相關比較

（股票期貨所需Tick數低於現股，較容易獲利）

 

項目/標的	台積電現貨(2330)	台積電期貨(CDF) 小型台積電期貨(QF)
最低升降單位	1元(台積電 3/24號收盤價為 594元，股價介於 500至 1000元，最低升降單位為1元)
原始保證金	N/A	13.5%
所需保證金	N/A	股價*2000*13.5%
交易稅%	0.15% (賣出收取 當沖減半)	0.002% (買賣皆收取)
單次手續費用	0.1425%	每口計收
獲利所需Tick數	3 Tick	小於 3 Tick

 

▌ 除權息旺季的關鍵時刻

 

 

 

✔融券強制回補日之前：操作符合軋空參考條件的股票期貨（請依自行判斷再行操作）

 

 

✔停券期至除息日：可利用股票期貨代替現股融資券的槓桿操作
　　　　　　　　　或使用股票期貨參與除權息

 

 

💡甚麼是停券期?

停券期
依證交所規定，得為融資融券之有價證券，自發行公司停止過戶前六個營業日起，停止融券賣出四日；已融券者，應於停止過戶第六個營業日前，還券了結。
除息旺季的停券期通常在融券最後回補日~除息日的前一個營業日

舉個例子：

 

 

 

 

 

 

台積電(2330)
今年除息日是 3/17、停止過戶日3/19
則從 3/19 往前數第 6 個營業日就是融券強制回補日 3/11
除息日的前一個營業日是 3/16
所以停券期就是 3/11~3/16
你還可以直接參考證交所網站:
https://www.twse.com.tw/zh/page/trading/exchange/BFI84U.html

 

 

▌ 停券期現股不能融券放空；但是個股期貨可以!

且股期交易稅低、無融資券利息、槓桿倍數高

 

項目 / 標的	股票	股票信用交易	股票期貨
槓桿倍數	無	2~2.5倍	4.6~7.4 倍
融資利息	無	4.5~6.25%	無
交易稅	0.3% (賣出收取)		0.002％(買賣皆收)
交易所得稅	一般自然人無
其他稅賦	股利所得稅、二代健保補充費		無

 

 

 

 

 

✔除息日之後：建議以股票期貨的波段操作為主（請依自行判斷再行操作）

 

 

▌ 除息日後的波段交易

除息日後聚焦在「填息」行情
除息日後，若投資人認為公司的前景很好，就會考慮再繼續買進該公司的股票
直到把因為除息所產生的價格缺口填補，這樣就完成了一次填息
若要參與填權息行情，你選擇的個股期貨標的

可以符合2個參考條件：
 

(1) 填息速度快
(2) 填息比例高

 

 

▌ 股票期貨加快你的填息速度

利用股票期貨的槓桿優勢，可以提早將除息的金額拿到
假如：台積電目前股價為 632 元，今年除息每股 10 元，

並且預期會用 10 個交易日填息完成，平均一天填息 1 元
 

如果 投資人認為台積電有填息的潛力
他可以在除息日當天，買進一張台積電現股，
10天後損益為 1元 x 10天 x 1000股 = 10,000元
他也可以在除息日當天，買進一口台積電期貨03，
5天後損益為 1元 x 5天 x 2000股 = 10,000元
 

股票期貨用5天的時間就達到完全填息的效果

 

 

▌ 股票期貨提高你的填息完成度

利用股票期貨的槓桿優勢，可以提高你拿到的填息金額
假如：台積電目前股價為 632 元，今年除息每股10元，

並且預期會用5個交易日填息 50%(僅填息5元)，平均一天填息1元

如果投資人認為台積電只有填息 50% 的潛力
他可以在除息日當天，買進一張台積電現股，
5天後損益為 1元 x 5天 x 1000股 = 5,000元，填息完成度 50 %

他也可以在除息日當天，買進一口台積電期貨03，

5天後損益為 1元 x 5天 x 2000股 = 10,000元，填息完成度 100 %
 

股票期貨用同樣的時間可以達到完全填息的效果

 

 

 

 

以上就是股票期貨的介紹

文中之建議 客戶仍須依自身狀況進行判斷選擇是否操作

若還有其他想暸解的商品 也可以再留言給我😊