上一篇針對小型台積電股期作了簡單的介紹
這一篇則是要介紹
「一般規格的股期」以及
「股期能如何交易,在什麼時機點上可以運用」
▌ 一般規格的股票期貨保證金計算
首先所有一般規格的股票期貨合約規格為:
一口股票期貨=兩張股票標的(2,000股)
📌股票期貨的保證金計算公式:
原始保證金 = 期貨契約價格(標的的現貨價格)x 2,000(股) x 13.5%
維持保證金 = 期貨契約價格(標的的現貨價格)x 2,000(股) x 10.35%
注意:「原始保證金適用比例」有部分股票其比例不同,請依期交所公告為主
https://www.taifex.com.tw/cht/5/stockMargining
📌以台積電為例:
交易買進一口台積電期貨
以 台積電股票期貨(CDF) 於 03/03的收盤價為 一股 620 元
所需原始保證金為: 620x 2,000 x 13.5% = $167,400
16萬7400元 就能交易一口台積電股票期貨
若買進兩張台積電股票
以 台積電 (2330) 於 03/03的收盤價為 一股 622 元
所需資金為: 622x 2,000 = $1,244,000
124萬4000元 才能買進2張台積電股票
▌保證金簡易算法
維持保證金 =股票價格x 207
項目 / 標的 |
台積電現貨(2330)現股 2 張 |
台積電期貨(CDF)股票期貨 1 口 |
03/24 收盤價 |
594 元/股 |
593 元/股 |
原始保證金級距 |
N/A |
13.5 % |
所需資金 |
118.8 萬元 |
16.1 萬元 |
交易稅 % |
0.3 %(賣出收取) |
0.002 %(買賣皆收取) |
預估交易稅費用 |
3,564 元(賣出) |
48 元(買賣來回) |
預估單次手續費用 |
1,081 元(電子交易六折計價) |
100 元(一口以50元計算) |
▌ 小型股票期貨
▌ ETF與大/小型股票期貨資金使用比較
項目 / 標的 |
富邦台灣科技指數 證券投資信託基金(0052) |
元大台灣卓越50 證券投資信託基金(0050) |
大/小型股票期貨 |
資金槓桿倍數 |
0.7倍 |
0.5倍 |
4.6~7.4倍 |
▌ 股票期貨的當沖交易
當沖策略的精神是天天有機會,所以不一定每次都能夠有高獲利,
但若是能把握機會常常獲利,那麼累積起來也是會相當可觀的
相反地,波段策略的進場時機點是千錘百鍊,百鍊成鋼,萬中選一的,
而且持有時間長,所以必須要好好掌握住每一次難得的報酬率才行
▌ 股票期貨當沖的槓桿威力
由上圖所示股票期貨的槓桿特性讓原始投資資金降低
,又能放大持有部位且留倉無利息成本
但是相對地,必須承擔的獲利(虧損)率也會更高,要特別注意
▌ 一當沖族當沖首選-大小股票期貨(以台積電為例)
台積電現貨與大小台積電股票期貨當沖相關比較
項目/標的 |
台積電現貨(2330) |
台積電期貨(CDF) 小型台積電期貨(QF) |
最低升降單位 |
1元(台積電 3/24號收盤價為 594元,股價介於 500至 1000元,最低升降單位為1元) |
|
原始保證金 |
N/A |
13.5% |
所需保證金 |
N/A |
股價*2000*13.5% |
交易稅% |
0.15% (賣出收取 當沖減半) |
0.002% (買賣皆收取) |
單次手續費用 |
0.1425% |
每口計收 |
獲利所需Tick數 |
3 Tick |
小於 3 Tick |
▌ 除權息旺季的關鍵時刻
✔融券強制回補日之前:操作符合軋空參考條件的股票期貨(請依自行判斷再行操作)
✔停券期至除息日:可利用股票期貨代替現股融資券的槓桿操作
或使用股票期貨參與除權息
💡甚麼是停券期?
依證交所規定,得為融資融券之有價證券,自發行公司停止過戶前六個營業日起,停止融券賣出四日;已融券者,應於停止過戶第六個營業日前,還券了結。
除息旺季的停券期通常在融券最後回補日~除息日的前一個營業日
舉個例子:
台積電(2330)
今年除息日是 3/17、停止過戶日3/19
則從 3/19 往前數第 6 個營業日就是融券強制回補日 3/11
除息日的前一個營業日是 3/16
所以停券期就是 3/11~3/16
你還可以直接參考證交所網站:
https://www.twse.com.tw/zh/page/trading/exchange/BFI84U.html
▌ 停券期現股不能融券放空;但是個股期貨可以!
項目 / 標的 |
股票 |
股票信用交易 |
股票期貨 |
槓桿倍數 |
無 |
2~2.5倍 |
4.6~7.4 倍 |
融資利息 |
無 |
4.5~6.25% |
無 |
交易稅 |
0.3% (賣出收取) |
0.002%(買賣皆收) |
|
交易所得稅 |
一般自然人無 |
||
其他稅賦 |
股利所得稅、二代健保補充費 |
無 |
✔除息日之後:建議以股票期貨的波段操作為主(請依自行判斷再行操作)
▌ 除息日後的波段交易
除息日後,若投資人認為公司的前景很好,就會考慮再繼續買進該公司的股票
直到把因為除息所產生的價格缺口填補,這樣就完成了一次填息
若要參與填權息行情,你選擇的個股期貨標的
(2) 填息比例高
▌ 股票期貨加快你的填息速度
假如:台積電目前股價為 632 元,今年除息每股 10 元,
他可以在除息日當天,買進一張台積電現股,
10天後損益為 1元 x 10天 x 1000股 = 10,000元
他也可以在除息日當天,買進一口台積電期貨03,
5天後損益為 1元 x 5天 x 2000股 = 10,000元
▌ 股票期貨提高你的填息完成度
假如:台積電目前股價為 632 元,今年除息每股10元,
如果投資人認為台積電只有填息 50% 的潛力
他可以在除息日當天,買進一張台積電現股,
5天後損益為 1元 x 5天 x 1000股 = 5,000元,填息完成度 50 %
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