上一篇針對小型台積電股期作了簡單的介紹
這一篇則是要介紹

「一般規格的股期」以及
「股期能如何交易,在什麼時機點上可以運用」

 

▌ 一般規格的股票期貨保證金計算

首先所有一般規格的股票期貨合約規格為:
一口股票期貨=兩張股票標的(2,000股)

📌股票期貨的保證金計算公式:

原始保證金 = 期貨契約價格(標的的現貨價格)x 2,000(股) x 13.5%
維持保證金 = 期貨契約價格(標的的現貨價格)x 2,000(股) x 10.35%

注意:「原始保證金適用比例」有部分股票其比例不同,請依期交所公告為主
https://www.taifex.com.tw/cht/5/stockMargining

📌以台積電為例:

交易買進一口台積電期貨 
以 台積電股票期貨(CDF) 於 03/03的收盤價為 一股 620 元
所需原始保證金為: 620x 2,000 x 13.5% = $167,400 
16萬7400元 就能交易一口台積電股票期貨

若買進兩張台積電股票 
以 台積電 (2330) 於 03/03的收盤價為 一股 622 元
所需資金為: 622x 2,000 = $1,244,000
124萬4000元 才能買進2張台積電股票

 
 

保證金簡易算法

原始保證金 =股票價格x 270
維持保證金 =股票價格x 207
 

項目 / 標的

台積電現貨(2330)現股 2 張

台積電期貨(CDF)股票期貨 1 口

03/24 收盤價

594 元/股

593 元/股

原始保證金級距

N/A

13.5 %

所需資金

118.8 萬元

16.1 萬元

交易稅 %

0.3 %(賣出收取)

0.002 %(買賣皆收取)

預估交易稅費用

3,564 元(賣出)

48 元(買賣來回)

預估單次手續費用

1,081 元(電子交易六折計價)

100 元(一口以50元計算)

 
 

 

▌ 小型股票期貨

 
 

▌ ETF與大/小型股票期貨資金使用比較

 

目 / 標的

富邦台灣科技指數

證券投資信託基金(0052)

元大台灣卓越50

證券投資信託基金(0050)

大/小型股票期貨

資金槓桿倍數

0.7

0.5

4.6~7.4

 
 
 

▌ 票期貨的當沖交易

當沖追求的是高勝率;不是高報酬率
當沖策略的精神是天天有機會,所以不一定每次都能夠有高獲利,
但若是能把握機會常常獲利,那麼累積起來也是會相當可觀的
相反地,波段策略的進場時機點是千錘百鍊,百鍊成鋼,萬中選一的,
而且持有時間長,所以必須要好好掌握住每一次難得的報酬率才行
 
 

▌ 股票期貨當沖的槓桿威力



 

 

 

由上圖所示股票期貨的槓桿特性讓原始投資資金降低
,又能放大持有部位且留倉無利息成本
但是相對地,必須承擔的獲利(虧損)率也會更高,要特別注意

 
 

▌ 當沖族當沖首選-大小股票期貨(以台積電為例)

台積電現貨與大小台積電股票期貨當沖相關比較
(股票期貨所需Tick數低於現股,較容易獲利)
 

項目/標的

台積電現貨(2330)

台積電期貨(CDF)

小型台積電期貨(QF)

最低升降單位

1元(台積電 3/24號收盤價為 594元,股價介於 500至 1000元,最低升降單位為1元)

原始保證金

N/A

13.5%

所需保證金

N/A

股價*2000*13.5%

交易稅%

0.15%

(賣出收取 當沖減半)

0.002% (買賣皆收取)

單次手續費用

0.1425%

每口計收

獲利所需Tick數

3 Tick

小於 3 Tick

 

▌ 除權息旺季的關鍵時刻


 

 

 

✔融券強制回補日之前:操作符合軋空參考條件的股票期貨(請依自行判斷再行操作)



 

 

✔停券期至除息日:可利用股票期貨代替現股融資券的槓桿操作
         或使用股票期貨參與除權息

 
 

💡甚麼是停券期?

停券期
依證交所規定,得為融資融券之有價證券,自發行公司停止過戶前六個營業日起,停止融券賣出四日;已融券者,應於停止過戶第六個營業日前,還券了結。
除息旺季的停券期通常在融券最後回補日~除息日的前一個營業日

舉個例子:



 

 

 

 

 

 

台積電(2330)
今年除息日是 3/17、停止過戶日3/19
則從 3/19 往前數第 6 個營業日就是融券強制回補日 3/11
除息日的前一個營業日是 3/16
所以停券期就是 3/11~3/16
你還可以直接參考證交所網站:
https://www.twse.com.tw/zh/page/trading/exchange/BFI84U.html

 
 

▌ 停券期現股不能融券放空;但是個股期貨可以!

且股期交易稅低、無融資券利息、槓桿倍數高
 

項目 / 標的

股票

股票信用交易

股票期貨

槓桿倍數

2~2.5

4.6~7.4 

融資利息

4.5~6.25%

交易稅

0.3% (賣出收取)

0.002(買賣皆收)

交易所得稅

一般自然人無

其他稅賦

股利所得稅、二代健保補充費

 
 


 



 

 

✔除息日之後:建議以股票期貨的波段操作為主(請依自行判斷再行操作)

 
 

 除息日後的波段交易

除息日後聚焦在「填息」行情
除息日後,若投資人認為公司的前景很好,就會考慮再繼續買進該公司的股票
直到把因為除息所產生的價格缺口填補,這樣就完成了一次填息
若要參與填權息行情,你選擇的個股期貨標的
可以符合2個參考條件:
 
(1) 填息速度快
(2) 填息比例高
 
 

▌ 股票期貨加快你的填息速度

利用股票期貨的槓桿優勢,可以提早將除息的金額拿到
假如:台積電目前股價為 632 元,今年除息每股 10 元,
並且預期會用 10 個交易日填息完成,平均一天填息 1 元
 
如果 投資人認為台積電有填息的潛力
他可以在除息日當天,買進一張台積電現股,
10天後損益為 1元 x 10天 x 1000股 = 10,000元
他也可以在除息日當天,買進一口台積電期貨03,
5天後損益為 1元 x 5天 x 2000股 = 10,000元

 
股票期貨用5天的時間就達到完全填息的效果
 
 

▌ 股票期貨提高你的填息完成度

利用股票期貨的槓桿優勢,可以提高你拿到的填息金額
假如:台積電目前股價為 632 元,今年除息每股10元,
並且預期會用5個交易日填息 50%(僅填息5元),平均一天填息1元

如果投資人認為台積電只有填息 50% 的潛力
他可以在除息日當天,買進一張台積電現股,
5天後損益為 1元 x 5天 x 1000股 = 5,000元,填息完成度 50 %
他也可以在除息日當天,買進一口台積電期貨03,
5天後損益為 1元 x 5天 x 2000股 = 10,000元,填息完成度 100 %
 
股票期貨用同樣的時間可以達到完全填息的效果
 
 
 
 
以上就是股票期貨的介紹
文中之建議 客戶仍須依自身狀況進行判斷選擇是否操作
若還有其他想暸解的商品 也可以再留言給我😊
 

 

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